开云app下载-包含领先优势明显引发热议！，西亚卡姆在皇家马德里比赛中锐不可当再创辉煌时刻的词条

茶行业的开云资本浪潮：新三板是开云app下载敲门砖

　　中国茶闻名遐迩，是开云体育下载输出中国文化的名片，但少有规模的大型茶企。很长一段时间，茶企和A股市场失之交臂。除在香港成功IPO的天福、龙润外，安溪铁观音、华祥苑、信阳毛尖、竹叶青等多家知名茶企A股IPO均出师未捷，有关茶叶概念的企业只有深深宝A（000019）。

　　这其中茶行业自身发展是最主要原因。茶行业市场化起步较晚，改革开放后，茶行业才从国营统一经营中放开，后又经历了开云体育官网行业泡沫、农药残留等一些事件，步履蹒跚。早期，行业内的茶叶公司大多数是由集体的茶厂变身而来，管理不规范，经营规模也很难达到上市要求，所以能成功上市的较少。另一方面，由于茶叶与一般的工业产品和农产品有着较大的差异，如何评定价值、确定价格存在的不确定性，也对企业IPO寻求资本支持市场形成障碍。

　　新三板市场给了中国茶企另一个资本化发展途径。新三板不同于要求严苛的A股，新三板对挂牌企业不做财务要求，使得新三板成为一个低门槛、类“注册制”的资本市场。对茶企来说，新三板将成为短期内对接资本市场较好的平台。

　　2015年1月，谢裕大率先在新三板挂牌，成为首家在内地资本市场公开挂牌的茶企。此后，八马、茶乾坤、雅安茶厂、黑美人、恒福股份等一批茶企纷纷成功挂牌新三板。

　　新三板上市茶企只是整个茶叶行业的冰山一角，但是已足以表明茶行业资本化率正快速提升，未来将会有更多的茶企通过新三板，或者借壳等方式进入主板市场，为茶叶行业注入新鲜活力。

　　上市平台让上司公司有了更好的融资渠道，给企业的发展注入了资金活力，品牌知名度明显上升。但是很多茶企盲目上市，市值管理经验缺失，不能有效发挥产业和资本市场的融合。从上表上市公司情况看，营业收入普遍偏低，2016年营业额过亿的企业有8家，大都在1亿元以下，营业收入和利润率有待提高，茶企并没有利用好资本市场平台合理资源配置。

茶企经营的必由之路：从产品经营到资本经营

　　在传统的计划经济体制下，我国茶企长期以来都是一种生产管理型企业，茶企即茶厂。茶厂围绕生产而运行、生产依照计划而进行，“保质、保量、保时”是整个茶厂运行的核心要求。没有经营意识、没有市场和销售概念，没有投入产出和成本收益概念，更没有竞争概念。1993年前后，茶行业市场化进程持续加快，茶厂难以为继，纷纷转型改制，成为生产经营型企业。茶企开始围绕生产适销对路的产品而运行，生产依照市场需求而积极。从此，茶企活动重心从生产管理转向了经营。茶企面向市场，经营意识和竞争意识逐渐加强，营销概念和竞争概念逐渐凸显。

　　然而，茶企经营仅仅停留在产品经营上是远远不够的。现代企业的经营，远不止是一个生产适销对路的商品并实现其销售的研产销过程，它同时又是一个持续进行资本吞吐和资源配置的资本活动过程。而且企业的资本活动对产品的研产销过程越来越生死攸关。产品经营企业思维仅仅局限于产品的研产销过程，而不能涵盖现代企业经营中更具战略性意义的并购重组、产权联盟等资本活动。随着经济市场化不断深入，大量埋头苦干、精耕细作于产品研产销过程的企业，一夜之间发现自己已濒岌岌可危的境地。他们或者因为资本实力不足而不能在产品的供研产销各个缓解上进行足够的资源投入以确立起竞争优势和可持续发展能力，或者直接面临来自那些资本强势企业的吞并威胁。

　　与这些产品经营型企业濒危处境相反，一些擅长资本运作的企业，却在动荡的产业变迁和激烈的市场竞争中奇迹般崛起。他们或者以大手笔的资本投入构筑起研发、供应、制造和营销各个领域的压倒性优势，或者以并购重组等方式将那些有着产品经营竞争优势的企业直接兼并。

　　纵观酒行业、食品油行业、饮料行业乃至房地产行业都是同等规律。埋头苦干只管产品生产和经营的日子该走到头了，需要有资本经营思维来实现对产品经营型企业的超越。

　　从“生产管理型茶厂”到“产品经营型茶企”再到“资本经营型公司”的演变，是我国所有企业所走过或者必须走过的一个特殊的经营境界进化轨迹，茶企业也同样如此。

茶企资本经营的正道：产业和资本的良性循环

　　现在的茶行业，大多数的企业和企业家，依然对资本经营没有足够的认识，在我国当前的茶企业中，存在着两种现象：一是，有的茶企全心全意埋头苦干的于产品经营，排斥或无知现代市场经济中的企业资本运作，或者把企业的资本运作一概斥之为不务正业或者瞎搞。结果是，只见树木不见森林，错失很多发展良机，甚至面临被淘汰或兼并，一个企业在细分品类都突破不出来，又怎么能实现基业长青。

　　另一种现象是，有的企业专事热衷资本运作，不做实体产品的研产销，不重视在产品市场上确立竞争优势，注重包装财务，他们或者只重视融资圈钱，拉长资金链条，没有带来资本的使用效率。结果是资本的形成并没有带来相应的资本增值，反而是融资圈钱速度越快，资本的损失量越大。而另外一些企业，则不重视企业的产品经营，专门的故事编造、概念操作，或套政府的补贴资金，或拿茶叶的利润投资别的产业，每每玩火自焚，信阳毛尖集团、九峰、皖云茶业等案例历历在目，更多的没被曝光的企业苟延残喘。这两种现象的茶企都在经营上误入了歧途。不进化到资本经营的产品经营是没有前途的；而脱离开产品经营的资本经营，是危险的。

行业并购整合是未来资本市场大势，期待王者

　　茶行业前几大品牌湘茶集团、中茶集团、浙茶集团、天福、大益、竹叶青、八马占比均不超过3%，合计市场份额不超过15%。茶行业属于低度集中的市场型（CR4=10～30%）的市场结构，并且规模经济效应不明显，属于极低垄断型的竞争性市场结构，接近于完全竞争型的特点。

　　相比于相同文化背景的台湾天仁茶业12. kaiyun 5%市场份额，英国几家老牌茶商几乎垄断英国茶叶市场等局面。啤酒行业雪花、青啤、百威及燕京四大巨头市场份额超过70%，食用油行业金龙鱼、福临门及鲁花三大品牌的市场份额已经超过60%。我国茶叶市场集中度则有待提升，谁都有机会改变行业格局。

　　因此，茶行业会面临两极分化的格局，要么更大的好活，要么更小的好活，中间环节会被大企业的碾压和小企业的骚扰变得举步维艰。茶行业一旦进入了新品不增量、市场拓展不增量、客户开发不增量的销售总量不增加的拉锯战里时期，消费人群不增和行业总量不增加，企业只能依靠结构性增量——并购重组销售，把别人销售吃掉维持高增长，这对于有资源、有资金的集团军来说非常重要。

　　未来几年中国茶产业趋势，以上市公司和领先企业为龙头的并购和整合，将成为一股商业潮流。从产品运营到管理运营再到资本运营方向发展。未来的竞争，核心还是在资本运作的整合并购能力上，一批有实力的企业将彻底甩掉竞争对手，直奔行业寡头和产业王者的位置上去。

　　原标题：

　　《茶行业的资本化道路和企业成长》

　　文章代表作者观点，与协会立场无关